ING: Esecul Ministerului Finantelor de a se imprumuta pe pietele externe este un semnal de alarma pentru curs si pentru datoria bugetara |
Autor: Bancherul.ro
2011-11-18 12:52 |
|
Esecul Ministerului Finantelor de a imprumuta 1,2 miliarde dolari de pe pietele externe transmite un semnal de alarma pentru o tara care are mare nevoie de finantare externa din cauza dependentei de creditele pe termen scurt (maturitatea medie a emisiunilor de titluri in lei este de doar 1,8 ani), desi respectiva suma nu este vitala pentru acoperirea nevoilor bugetare pe termen scurt, considera economistul ING Vlad Muscalu (foto).
In consecinta, ING apreciaza ca riscurile de depreciere a monedei nationale fata de euro au crescut considerabil fata de proiectia pe termen scurt, de 4,40 lei pentru un euro.
Interventiile viitoare ale BNR pe piata valutara vor afecta mai mult dobanzile la lei decat daca emisiunea ar fi avut succes. Dobanzile overnight de pe piata interbancara au crescut semnificativ ieri, la 8,15%, scazand astazi la 7,63% (ROBOR).
Mai mult, apreciaza Muscalu, reducerea datoriei guvernamentale in lei asteptata a se produce pe parcursul primului trimestru din 2012 devine mai putin probabila. El considera ca s-a materializat astfel cel mai mare risc anticipat cu privire la clasa de active in lei, acela de crestere a presiunilor de depreciere a leului combinata cu interventiile BNR pe piata valutara.
|
|
