Bancherul - BANCI / Opinie / Eugen Sinca, BCR: Criza externa va impiedica BNR sa reduca dobanda

In ciuda imbunatatirii perspectivelor de inflaţie, a reducerii cererii interne şi punerea serioasa în aplicare a programului de consolidare fiscală agreat cu FMI şi UE, aspecte care ar putea constitui argumente în favoarea unei reduceri ratei dobanzii de politica monetara, analistul BCR Eugen Sinca (foto) considera ca BNR va menţine joi rata cheie la 6,25%, din cauza deteriorarii riscului global.

Rezultatele vizibile ale României în ceea ce priveşte reformarea sectorului public sunt puse in umbra de grijile cu privire la sustenabilitatea fiscală din zona euro, dar si de incertitudinile cu privire la orientarea politicii fiscale interne în urma alegerilor parlamentare programate pentru 2012.

Pentru moment, BCR mentine previziunile de inflaţiei la 4,6% y/y în decembrie (peste ţinta BNR de 3% ± 1pp), dar vede şanse semnificative pentru ca inflaţia să intre în ţintă, în viitorul apropiat, dacă septembrie oferă o altă surpriză pozitivă.

Noile reglementări împotriva împrumuturilor de retail, care vor intra în vigoare în ultimul trimestru, vor reduce importurile de bunuri de consum şi vor ţine deficitul de cont curent sub 5% din PIB pe termen mediu şi lung.

Un alt efect posibil al noilor restrictii de creditare ar pute fi reducerea rezervelor minime obligatorii in RON in urmatoarele luni, pentru a sprijini creditarea in lei în detrimentul celei in valuta, in contextul unei redresari economice treptate si inegale, adauga analistul BCR.