Bancherul - BANCI / Analiza / Jeffrey Franks, FMI: Romania s-ar putea imprumuta pe pietele externe chiar mai ieftin decat in 2010

România poate obţine prin emisiunea de titluri în euro din luna iunie un preţ similar sau mai bun ca anul trecut, în urma intensificării redresării economice, a declarat şeful misiunii FMI pentru România, Jeffrey Franks.

"Sunt un observator extern, dar nu aş fi surprins dacă randamentul care va fi obţinut de autorităţi va fi comparabil sau uşor mai bun decât cel de anul trecut", a afirmat Franks într-un interviu acordat Reuters.

România va accesa pieţele internaţionale prima oară după vânzarea, în martie anul trecut, a unor eurobonduri de un miliard de euro cu scadenţă la 5 ani, la un cupon de 5% şi un randament total de 5,17% pe an. Valoarea subscrierilor s-a ridicat la 4,9 miliarde euro.

România va începe pe 6 iunie întâlnirile de prezentare (road show presentation) pentru a lansa prima emisiune de titluri în euro pe piaţa internaţională prin programul MTN (Medium Term Notes), în valoare de 550 milioane euro-1,5 milioane euro.

"Prima de risc pentru România a scăzut, situaţia macroeconomică este mai bună, economia îşi revine, iar deficitul de cont curent rămâne relativ scăzut", a arătat Franks.

Oficialul Fondului a adăugat că FMI menţine estimarea privind o creştere economică de 1,5% în acest an, dar datele peste aşteptări din primul trimestru sugerează că avansul ar putea atinge 2%.

Analiştii anticipează că emisiunea de titluri în euro va atrage o cerere puternică, în condiţiile în care datoriile de acest tip ale ţărilor europene emergente sunt mai atractive decât cele ale statelor periferice din zona euro.

Ei cred însă că România ar fi putut obţine un preţ mai bun dacă emisiunea ar fi avut loc mai curând.

"Emisiunea va decurge foarte bine, dar ar fi putut să decurgă şi mai bine la începutul acestui an, înainte ca Banca Centrală Europeană (BCE) să fi majorat dobânda de politică monetară", a declarat Nicolae Alexandru-Chidesciuc, economist şef la ING România.

România beneficiază din partea Standard&Poor's şi Fitch de rating "BB+", aflat în categoria "junk", nerecomandată pentru investiţii, cu perspectivă stabilă.

Ratingul conferit de Moody's este peste nivelul "junk", "Baa3", cu perspectivă stabilă.

Reuters notează că România a aplicat anul trecut, în cadrul acordului cu FMI de 20 de miliarde de euro, măsuri dureroase de austeritate, între care reduceri de salarii în sectorul public şi majorarea TVA, care a alimentat inflaţia.

Potrivit actualului acord cu FMI, guvernul a convenit eliminarea din acest an a subvenţiilor la energie termică pentru populaţie, urmând să fie protejaţi doar consumatorii săraci.

Franks consideră că eliminarea subvenţiilor va avea impact asupra inflaţiei din acest an, care a atins deja în aprilie nivelul de 8,3%.

"O estimare de accelerare a inflaţiei cu o jumătate de punct procentual nu este nerezonabilă", a spus Franks.

Inflaţia a depăşit în acest an aşteptările Băncii Naţionale a României şi ale pieţei, ca urmare a majorării TVA în 2010 şi a creşterii preţurilor mondiale ale alimentelor şi energiei, şi nu se va încadra în ţinta de 2%-4% a BNR.

Franks a declarat în luna mai că BNR ar putea să fie nevoită să modifice politica monetară, deşi nu neapărat prin creşterea dobânzii de politică monetară, pentru a se asigura că ţinta de inflaţie pe anul viitor va fi respectată.