Bancherul - BANCI / Analiza / Monedele din Europa Centrala se depreciaza, in asteptarea unor noi reduceri ale dobanzilor cheie

Cele mai multe monede din Europa Centrală au oscilat foarte mult pe final de săptăm�nă, cu tendinţe de depreciere, �n contextul �n care �ngrijorările legate de �ncetinirea economiilor şi de ritmul de convergenţă la zona euro au revenit, după ce Cehia a redus dob�nda cheie, scrie Reuters.

�ncrederea investitorilor a fost, de asemenea, afectată de cobor�rea de către Moody's a ratingului Ungariei şi Letoniei şi de cobor�rea perspectivelor pentru Lituania şi Estonia. Măsura a accentuat �ngrijorarea că alte economii din regiune ar putea solicita ajutor din partea Fondului Monetar Internaţional (FMI), urm�nd exemplul Ungariei.

Banca centrală a Cehiei a cobor�t joi dob�nda de politică monetară cu 0,75 puncte procentuale, cu mult peste aşteptări. Comentariie făcute de banca centrală a Poloniei au dat naştere speculaţiilor că aceasta ar putea fi, de asemenea, nevoită să coboare dob�nzile, pentru a susţine economia, �n contextul �n care criza financiară afectează creşterea economiei.

Zlotul a recuperat, �nsă, pierderile anterioare de aproximativ 1,5% �n faţa euro, după ce banca centrală a Elveţiei a anunţat că va coopera cu banca centrală a Poloniei pentru a oferi băncilor poloneze lichiditate �n franci elveţieni. Zlotul s-a stabilizat la 3,612 zloţi/euro după jumătatea zilei de vineri.

"Estimăm că, �n contextul reducerii dob�nzilor din Polonia şi al �ncetinirii economice, zlotul se va deprecia �n primul trimestru din 2009", susţin analiştii Citibank Handlowy �ntr-un comunicat citat de Reuters.

Analiştii şi dealerii au spus că perspectiva unei politici monetare mai relaxate şi a unei �ncetiniri economice, combinată cu nesiguranţa din pieţele mondiale, ar putea atrage noi dezechilibre ale valutelor din Europa Centrală.

�n a doua parte a zilei de vineri, coroana cehă se depreciase cu 1,04% �n faţa euro, la 25,143 coroane/euro. Forintul a cobor�t brusc sub 270 forinţi/euro după cobor�rea ratingului, de către Moody's, �nsă a revenit vineri dupămasă la 267,50 forinţi/euro, continu�nd să fie cotat cu 2,31% sub cotaţia de joi.

Analiştii susţin că reducerea ratingului a fost tardivă şi că nu va avea un impact �ndelungat asupra pieţei, din moment ce Ungaria a anunţat planuri de reducere a cheltuielilor şi a asigurat un program de �mprumut de 15,7 miliarde dolari din partea FMI. Analiştii anticipează, �nsă, că preţul acestui program va fi plătit printr-o recesiune �n anul următor şi persistenţa volatilităţii �n pieţe.

"Dob�nzile ridicate ale Ungariei ar fi trebuit să atragă o apreciere a forintului, �nsă, dacă veştile nefavorabile continuă şi temerile de recesiune domină lumea, volatilitatea este estimată să continue şi vom avea mai mult de aşteptat p�nă la stabilizarea forintului", a declarat analistul Erste Bank Orsolya Nyeste.

Dinarul s�rbesc s-a apreciat cu 3,37%, la 84,23 dinari/euro, după săptăm�ni de deprecieri masive, după intervenţiile repetate ale băncii centrale şi veştile că ţara ar putea ajunge la un acord cu FMI săptăm�na viitoare.

Evoluţia leului rom�nesc a avut la bază mai mult operaţiunile comerciale locale, �n condiţiile �n care speculatorii s-au orientat spre alte pieţe din regiune, iar leul a cobor�t cu numai 0,32%, la 3,7260 lei/euro.

Cobor�rea dob�nzii de politică monetară din Cehia "a dus la o reevaluare a politicii monetare �n Cehia şi �n restul regiunii", a comentat şeful departamentului de cercetare valutară al Commerzbank, Ulrich Leuchtmann.